佳晟：大量芯片制造商涌入中国，2011年第三季度净利激增5倍至120万新币

张加海驻厦门翻译

分析员们于2月15日参加佳晟2011年第三季度业绩发布会。沈琪拍摄

佳晟2011年第三季度收入同比提高19%至1990万新币，这是受到其搬迁重置业务和精密设备（比如用于晶片部件铸造厂和LCD面板制造商）的相关第三方物流的大力推动。

来自专业搬迁重置业务和第三方物流业务的总收入为1170万新币，占集团2011年第三季度收入的75%。

技术和工程服务收入也增加了22%至1000万新币。这部分包括设备组装和工业厂房的钢结构安装，这些通常用于安放搬迁重置的设备。

在中国的搬迁重置服务将驱动集团下季度的业绩增长，独立董事Eric Ng说。沈琪拍摄

由于专业搬迁重置服务的利润率高于技术和工程服务，集团的毛利率提升了7个百分点至26.6%。

去年，佳晟在中国参与了四个的重大搬迁项目。管理层认为，中国在2012年后停止对外国晶片组件工厂建设提供税收鼓励的政策，将在未来两个财年大大推动集团的收入。

“在这两年，晶片部件铸造厂搬迁进入中国的需求将达到一个高峰。而这对我们的业务将会产大极大的贡献。”佳晟的独立董事Eric Ng先生在2月15日的分析员会议上如是说。

在中国的专业搬迁重置服务行业中，佳晟是一个大公司。它拥有600名熟练工，其中大约有50%是过去6个月中招募的

有一些规模较大的日本和台湾物流公司都是强有力的竞争者，但它们目前在中国也只有150位员工而已。

由于工程业务的税收减少，集团的净利增长567%至120万新币。

投资者对工程业务的进展很关心。以下是投资者与管理层之间的问答摘要。

问：为什么应收帐款高达3600万新币，而2010财年的营业额只有7600万新币？

2000万新币的应收帐款是由于建筑业务的回收期比较长。这正是我们想要说明的。

入明细（单位：百万新币）

问：搬迁重置业务所产生的现金能否足以弥补建筑业务的现金支出？如果资金回收期为60~90天，你不需要向银行借款吗？

建筑业务是单独融资的。比如，Caitong项目需要资金4亿美元（这是一个164平方公里的乡镇项目，将建设一个人造淡水湖、污水处理系统、公路和4000套公共住房）。该项融资将不会来自我们的资金。

相反，我们正在为这个中国政府的“建设－转让”项目融资计划寻找欧洲私人资本。一旦资金到位，这个为期三年的项目就会立即开工。当这个项目开始后，集团收入将增加，但利润率将下降，因为建筑业务的利润率较低。

问：这是不是公司第一次参与这种项目？

这是我们第一次参与这项业务，但我们的合资企业在中国已经有过这样的经验。这使得我们能够获得这个项目。佳晟的角色在于施工技术和资金的募集。

问：您是否受到中国劳动力成本上升的影响？

是的，我们是受到了影响。但我们可以将所增加成本中的绝大部分转嫁给客户。我们的同业也将受到类似的影响。

问：您的分红策略是怎样的？

我们的股息支付率达到了30%左右，而且我相信我们还会继续这样做。